自有资金理财(自有资金购买理财产品利好吗)
随着银行理财收益水涨船高，上市公司购买理财的冲动越发强烈。数据统计，今年以来已有826家上市公司参与购买理财产品，累计购买规模7429.8亿元。不论参与上市公司数量、购买理财产品数量，还是购买理财产品规模，与去年同期相比均有较大提升。
7000亿！上市公司理财规模野蛮式生长
2017年以来已有826家上市公司参与购买理财产品，累计规模7429.8亿元。然而，2016年全年，沪深两市上市公司累计有779家上市公司参与购买理财产品，累计理财次数为8941次，累计购买规模约7807亿元。相比之下，今年上市公司购买理财产品的规模已接近去年全年。
事实上，利得君发现上市公司购买理财产品的金额逐年高涨。自2012年起，整个A股上市公司合计购买理财产品的金额仅为71亿元，而到2013年暴增至1667亿元，2014年达到3474亿元，2015年进一步超过5500亿元，到2016年已攀升至7807亿元。
从资金来源看，主要包括IPO、定增、企业生产经营产生的闲置资金。购买理财产品并不代表企业资金一定充裕，具体也要看购买理财产品的资金来源和相对规模、企业的综合财务指标，在风险可控的前提下，有些理财产品确实可以提高闲置资金使用效率。
一般而言，上市公司购买理财产品分为三类：一是短期银行理财产品，一般期限在3个月左右，风险相对较小，但收益低；二是信托、资管等固收类产品，一般1-2年，依据项目风险不同，一般收益7%左右；另外也有些通过多层嵌套，参与到潜在战略合作伙伴的定增等方面。
以3个月期理财产品预期年收益率为例，自2016年10月至2017年6月，其收益率已连续8个月处于上行状态。对于上市公司来说，相比仅1.5%的1年期银行存款利率，理财产品3%至5%的收益率明显更具吸引力。
市场人士认为上市公司买理财产品的原因，主要由于在行业不景气的情况下，上市公司辛辛苦苦经营产生的ROE还不足银行存款利率的现象经常上演，多家上市公司理财收益大于净利润，从而帮助上市公司避免亏损。
土豪！中国神华成为上市公司理财大户
8月以来，理财产品收益率整体下滑，但上市公司依旧热情不减。利得君查阅数据发现，截至8月8日，今年以来，A股有超过25%的上市公司购买了理财产品，规模仍然创出历史新高。
年初至今，购买理财产品最多的上市公司为中国神华，分3次合计买入310亿元；其后的新湖中宝累计购买67次，合计买入169.6亿元；温氏股份累计购买57次，共计买入164.51亿元。值得注意的是，这三家公司去年亦是上市公司理财排行榜前三名，名次不变。
中国神华购买理财产品集中在今年初，且颇有先斩后奏的意味。根据公告显示，中国神华去年12月23日、26日、28日，公司与建设银行北京市分行、工商银行北京东城支行签订理财产品购买协议，以公司自有资金购买上限额度达330亿元的理财产品，目前已经累计购买310亿元。产品皆为保本浮动收益型，期限90天，年化收益率在3.3%左右。
此外，在购买银行理财产品数额排名前十的公司中，还有东方明珠、五矿资本、浙数文化、兆驰股份等。
值得关注的是，当前风头正劲的方大炭素运营自由资金大幅增持理财产品。8月13日晚间公告称，公司拟在8月16日举行的临时股东大会上，对调整公司及子公司自有资金进行结构性存款或购买理财产品额度议案进行表决，根据上述资料，公司拟将进行结构性存款或购买理财产品额度由不超过人民币5.5亿元额度大幅增加54.5亿元，达到60亿元，从提升幅度来看，接近10倍。
对于今年上市公司扎堆购买理财产品的行为，认为主要有两个原因：首先今年资金面相比之前明显偏紧，银行理财产品收益率偏高，个别理财产品的年化收益甚至一度突破7%，这个收益让不少上市公司颇为心动；其次重要的原因是，目前国内工业、制造业产能过剩的情况依然存在。产能过剩必然会带来资本过剩，手头握有大量募集资金的上市公司找不到好的投资项目，为了在最大程度上维持业绩，必然会选择这种急功近利的投资方法。
私募瞄准上市公司7000亿理财资金
随着上市公司认购理财产品金额日趋增长，在募资艰难的市场环境下，私募基金将目光聚焦在了上市公司“闲置资金”。部分私募基金还配置了销售人员专门拓展上市公司客户。
数据显示，截至8月13日，今年以来854家上市公司认购理财产品，累计认购金额超超过7000亿元。其中，绝大部分“闲置资金”配置了银行理财产品，部分资金进入证券私募基金账户。
沪上某中型私募基金人士表示，上市公司资金比较稳定，一般来说配置金额也不少。如果能拉到这部分资金，有利于私募扩展规模。
事实上，双方能否形成合作，不仅要看上市公司的配置意愿，还受到私募基金风格和上市公司需求是否匹配、合同能否接受、销售资源能否支撑等多个因素的影响。
在产品类型上，部分量化基金吸引了上市公司的关注，这类基金呈现了业绩回撤较小、收益平稳的特点。但需要说明的是，这只代表了部分资金需求。
对于私募机构而言，如果其投资理念、投资业绩及风险收益比等能得到上市公司的认可，那对机构来说可以获得一笔相对长期稳定的投资资金，有利于公司管理规模的稳定，减轻公司在运营上的压力。但由于部分上市公司非投资专业出身，在投资初期对私募机构自身产品及投资理念，可能存在有差异的预期，需要私募机构与上市公司不断沟通磨合。
版权声明：
本内容系利得金融官微团队原创作品，转载请注明来源“利得金融”，违者必追究法律责任。若涉及版权问题，敬请联系我们。
评论